刘煜辉通缩是调结构的一种红利0乌苏

刘煜辉：通缩是调结构的一种红利·

社科院教授刘煜辉：

?1月经济数据公布后，各路分析都大呼通缩已至，应当降息降准。社科院教授刘煜辉则认为，通缩也是一种红利。

以下为详细分析：

通缩已经是现实，没什么可怕的，也是一种正常的市场化红利。本就只有实际利率上升才能挤出要素效率低项目，促进要素重组 。过去搞通货膨胀恰恰是反过程。今天所谓调结构就是“还帐”。走出通缩没有窍门，一个字：熬。核心在于供给。即改变潜在的结构，形成由要素效率(生产率)主导的新潜在增长均衡路径。其他没有什么好办法。需求端(对内放水还是对外贬值)，主要是对冲一下可能出现流动性危机风险就可以了。多做也无益，也改变不了什么。

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